• 这三位顶流基金经理为什么喜欢重仓制造业

  • 发布日期:2022-01-11 02:07   来源:未知   阅读:

  2021年A股成交额连续破万亿,公募基金总规模破25万亿,A股市场正在进入权益投资的大时代。

  在全民理财的势头下,除了盯住基金业绩表现之外,基金经理们的投资策略和运作分析同样值得关注。

  由于A股行业轮动、分化加剧,行业主题在不停变换,没有一条比较明显的主线,明星基金经理们均表示投资难度加大,但与去年相同,制造业仍是各经理的重仓地。

  12月31日,谢治宇旗下明星基兴全合润混合(LOF)单位净值2.1233元,任职9年来累计净值达8.0749元,任职回报725.71%,在同类基金中排名第七。

  兴全合润混合(LOF)总规模287.56亿元,是谢治宇管理时间最长的基金,自接手以来收益率一直超过同类平均。他的现任基金资产总规模达938.07亿元,在管包括兴全趋势投资混合(LOF)、兴全合润混合(LOF)等在内的五只基金。

  兴全合润混合三季报中显示,谢治宇将其资产组合的92.01%布局在股票上,季末基金份额净值增长率为-9.71%,业绩比较基准收益率为-5.02%。

  结合2019、2020年年报中股票仓位分别占89.9%、86.21%,21年一、二季报中,股票仓位分别占87.42%、84.74%的数据来看,他这几年基本维持着稳定的股票仓位。

  从各季报中,可以看出谢治宇持续重仓制造业,19、20年制造业分别占基金资产净值比例的65.11%、64.75%;21年一、二、三季度制造业分别占其基金资产净值比的51.46%、55.38%、66.92%。

  今年谢治宇接连下调对金融业的布局,一、二、三季度分别占18.47%、11.16%及6.72%。

  同时,信息传输、软件和信息技术服务业为谢治宇一、二季度第三大、三季度第二大重仓行业,占比维持8%左右。

  谢治宇在访谈中表示:大部分股票自下而上选出,并不妨碍从配置角度做一些决策。我买的地产不是地产,是放水环境下的低估。关注企业的成长,并不妨碍我买一些景气趋势向上的公司,高效地获取收益。至于估值,相比于以前,我现在没有那么在意“性价比”了。

  十六年回报二十倍,“长跑健将”朱少醒作为长期主义者,他的成名基金富国天惠成长混合A/B(LOF)在12月31日单位净值为3.4800元,任职16年来累计净值为6.5280,任职回报2060.01%,在同类基金中排名第九。

  富国天惠成长混合A/B(LOF)总规模367.85亿元,是朱少醒在管三只基金中规模最大、管理时间最长的基金,他的现任基金资产总规模为398.99亿元。

  富国天惠成长混合A/B(LOF)三季报显示,朱少醒将93.42%的基金总资产投入股票,季末基金份额净值增长率 A/B 级为-8.39%,C 级为-8.58%,同期业绩比较基准收益率 A/B 级为-4.55%,C 级为-4.55%。

  从年报及季报中,可以看出19年、20年及21年的一、二、三季度,朱少醒同样重仓制造业,占基金资产净值比例分别为61.84%、63.53%及62.47%、68.72%、68.81%。

  19年、20年金融业为其第二大重仓行业,分别占10.42%、8.37%;21年中后期也逐渐下调对金融业布局,一、二、三季度分别占比8.97%、6.56%、6.80%。信息传输、软件和信息技术服务业亦为其二、三第三大重仓行业。

  朱少醒表示,基金经理不应偏重股价的短期爆发性增长,而是要求企业有核心竞争力,长期稳定的业绩增长预期,以及进一步的拓展空间。

  我们并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力,而把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司,等待公司自身创造价值的实现和市场情绪的周期性回归。

  12月中旬,广发价值投资部总经理傅友兴在直播中表示,预计2022年经济增速将平稳回落,明年A股上市公司整体的盈利增长或相对平淡。随着原材料价格压力的下行以及经济增速的回落,货币层面有望保持相对宽松的局面。

  房地产融资最紧的时候即将过去,广义社融增速预计将企稳回升,这对股市的估值有望形成支撑。今年受冲击较大的优势制造业、消费行业等公司,明年的盈利预计会有较大改观。

  其中,广发稳健增长混合A规模213.42亿元,是他在管5只基金中管理时间最长、规模最大的基金。12月31日,该基金单位净值1.6682元,任职七年来累计净值4.7282元,任职回报167.13%,在同类基金中排名342。

  由于该基金类型为混合型-平衡,因此他今年在股票上的仓位配置为47%左右。

  三季度末,该基金 A 类基金份额净值增长率为-5.94%,C 类基金份额净值增长 率为-6.03%,同期业绩比较基准收益率为-3.78%。

  19年、20年及21年一、二、三季度,傅友兴亦均重仓制造业,分别占基金资产净值比例的28.76%、30.55%及29.6%、29.74%、32.92%。

  但与上两位基金经理略有不同,他在一、二季度更加看重采矿业、批发和零售业、租赁和商务服务业,三行业加起来占比在13%左右。第三季度减仓批发和零售业3个点,略微加仓水利、环境和公共设施管理业等。

  制造业是一个大类,下属较多细分制造行业,但近几年热门的多为高端制造,包括电子、医药、机械、设备等。近年,大批优秀的制造业企业纷纷上市,监管机构也继续给予大力支持。

  尽管以前制造业由于高风险、超长等待时间、不确定的回报阻却了不少机构。但由于市场变化,国内外的各投资者充分意识到基础建设的重要性。

  上表企业均为盘点的三位基金经理前十重仓股之一,海康威视所属计算机、通信和其他电子设备制造业,2021年共计1146家机构投资者对其调研;建友股份所属化学药品制剂制造业,55家机构投资者对其产生兴趣;宁德时代所属动力电池制造业,被32家机构投资者调研;捷佳伟创所属新能源装备研发制造业,未获机构调研。

  基金经理的责任是选择优质公司,看好其未来的发展潜能以及市场空间,为投资者的财富实现保值增值。而目前我国制造业正迎来转型升级的大时代,这就是最具时代特征的行业,是未来10年最核心的投资方向之一。国家政策更是不断的强调振兴实体经济,引导资金脱虚向实。

  民生证券发布研究报告称,“十四五”智能制造发展规划,充分展现国家层面对信息化驱动制造业升级的重视。工业软件作为克服海外技术“卡脖子”与完成制造业转型升级的交汇点,有望充分在“十四五”期间受益。

  西南证券发布研究报告称,整体来看,2021年出口企业盈利能力受到诸多外部因素制约,原材料价格大幅上涨,海运费高企,人民币持续升值等因素,但原材料及汇率等压制因素目前已逐步有松动迹象,海运费进入高位盘整,2022年盈利能力改善空间较大。展望后续,耐用品需求集中释放后明年外销企业收入端或承压,但对于中长期渗透率提升的成长性行业,需仍有较强支撑。

  高瓴创始人张磊曾表示,“创投行业已进入农耕时代,而以中国制造业升级为核心的产业创新,正是一个需要精耕细作的行业。”

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